The Economist (Великобритания): рубль самая недооцененная валюта, потом идет гривна - «ЭКОНОМИКА»

  • 18:25, 11-янв-2019
  • Покупки / Россия / Политика / Рестораны / Мероприятия / Видео / Экономика / Новости компаний
  • Novosti-Dny
  • 0

© Петр Чернов | Перейти в фотобанк

Биг-Мак, флагманский гамбургер в сети ресторанов быстрого питания Макдональдс, представляет собой образец постоянства. Этот состоящий из семи ингредиентов двухпалубный бутерброд производится почти в одинаковом виде в более 36 тысячах ресторанов, расположенных в более 100 странах мира. Подобное постоянство является секретным соусом Индекса Биг-Мака, этого немного легкомысленного гида журнала «Экономист» (The Economist) в области обменных курсов валют. Согласно нашим последним данным, почти все валюты недооценены по отношению к доллару. И в результате сам доллар выглядит сильнее относительно фундаментальных показателей, чем когда-либо за последние три десятилетия.


Индекс Биг-Мака основывается на теории паритета покупательной способности (ППС), согласно которой валюты следует подкорректировать до тех пор, пока цена одинаковой корзины товаров — в данном случае Биг-Мака — не окажется везде одинаковой. Если взять этот показатель, то большинство обменных курсов в значительной мере ему не соответствуют. Так, например, в России один Биг-Мак стоит 110 рублей (1,65 доллара), тогда как в Америке его цена составляет 5,58 доллара. Это свидетельствует о том, что рубль недооценен на 70% по отношению к американской валюте. В Швейцарии посетители ресторана Макдональдс должны выложить 6,5 швейцарских франков (6,62 доллара) за Биг-Мак, а это говорит о том, что швейцарская валюта переоценена на 19%.


Если судить по этому индексу, то большинство валют сегодня значительно более недооценены по отношению к доллару, чем шесть месяцев назад, когда американская валюта уже считалась сильной. В некоторых местах это было вызвано изменениями обменного курса. На доллар сегодня можно купить на 35% больше аргентинских песо и на 14% больше турецких лир, чем в июле. В других случаях основной причиной этого стало изменение цены гамбургеров. В России местная цена на Биг-Мак снизилась на 15%.


Нельзя назвать необычным то, что валюты стран с развивающейся экономикой выглядят слабыми в нашем индексе. Однако сегодня доллар возвышается как над валютами богатых, так и бедных стран. Так, например, котировки фунта стерлингов пять лет назад выглядели достаточно разумными. А сегодня американцы, посещающие Британию, обнаружат, что Биг-Маки здесь на 27% дешевле, чем дома.


Подобного рода отклонения от бургерного паритета могут сохраниться в 2019 году. Обменные курсы способны отклоняться от фундаментальных показателей в результате монетарной политики или изменений в желании инвесторов совершать рискованные операции. В 2018 году более высокие процентные ставки и снижение налогов сделали американские активы более привлекательными, что привело к повышению стоимости доллара. Это была плохая новость для развивающихся экономик, долги которых номинированы в долларах. Их валюты ослабели, а инвесторы стали более осторожными. В конце года американские котировки начали снижаться, поскольку глобальная экономика замедлилась, а инвесторы ожидали более миролюбивой политики от Федеральной резервной системы. Однако доллар пока остается сильным.


Хотя на основании паритета покупательной способности сложно строить прогнозы относительно обменных курсов в ближайшей перспективе, он лучше работает, когда речь идет о более длительных периодах. Если вернуться назад вплоть до 1986 года, то становится очевидным, что недооцененные в Индексе Биг-Мака валюты, в среднем, имеют тенденцию к укреплению в последующие десять лет (и наоборот). Есть что пожевать и над чем поразмыслить инвесторам.

Другие новости


Рекомендуем

Комментарии (0)




Уважаемый посетитель нашего сайта!
Комментарии к данной записи отсутсвуют. Вы можете стать первым!

Свежее


Вся правда почему не стоит доверять компании Emigrare.ru..

Отзывы про мошенничество Emigrare.ru. Как обманываю клиентов аферисты, можно ли добиться правды....